总负债飙升到1800亿美元：AT&T为何非要买时代华纳？

而迪士尼的CEO鲍勃·伊格（Bob Iger）也看好时代华纳的资产。与CBS类似，迪士尼目前的电视业务增长受益于通过ESPN（娱乐与体育节目电视网）进行体育赛事转播。如果与时代华纳结合，显而易见会建立一个新的体育内容矩阵。

而早在2014年，时代华纳CEO杰夫·比克斯（Jeff Bewkes）曾拒绝来自二十一世纪福克斯公司800亿美元的报价。

10月21日，纽约证券交易所显示屏显示着时代华纳股票信息。

内容为王还是渠道为王？

众所周知，AT&T是一家历史悠久的电话公司，创建于1877年，曾长期垄断美国长途和本地电话市场，目前是美国第二大移动运营商。

然而，近年来AT&T的主要无线电话和宽带服务业务正在出现放缓的迹象。在传统的通讯业务上，其用户正在不断被竞争对手Verizon和T-Mobile挖走。AT&T也是全美最大的收费有线电视提供商，通过U-verse和DirecTV卫星电视服务，它网罗了2500万用户。不过，随着Netflix与亚马逊等新兴公司的崛起，AT&T的电视业务如芒刺在背，用户大量减少的厄运可能马上就会上演。

为了应对传统业务的下滑，AT&T正在采取一系列行动让自己转型成为一个媒体大亨。收购Direct TV是AT&T的第一步尝试，截至6月30日，Direct TV有约1.42亿北美无线用户，通过DirecTV及其U-verse服务，约有3800万视频用户。公司认为成为优质电视内容的制作商会让公司在内容分发的市场中掌握更多的话语权。

总部设在纽约的时代华纳是生产电影、电视和视频游戏的主要力量。其资产包括HBO电视网、CNN（美国有线电视新闻网），日本TBS（东京广播电视公司）和TNT网络以及华纳兄弟电影制片厂。该公司还拥有视频流网站Hulu10%的股份。仅HBO网络拥有超过1.3亿用户。

时代华纳旗下的著名影视内容包括HBO的《权力的游戏》、华纳兄弟的《蝙蝠侠》、《哈利波特》系列、《生活大爆炸》等，以及其他新闻和体育内容。

数据显示，今年上半年，AT&T购买电视节目的支出高到90亿美元，但其娱乐部门的总营收只有114亿美元。且随着竞争加剧，节目授权费每年保持8%-10%的增长。分析认为，如果这样下去，到2023年，AT&T恐怕会沦为给内容制作商打工。而收购时代华纳以后，AT&T不仅可以节省一大笔内容支出，而且可以靠着时代华纳的内容向其他渠道收取授权费。