想知道科技股何时见顶？盯紧谷歌吧

科技行业现在可谓一片繁荣。但众所周知，每次繁荣都有终结之日。

但难点在于预测终结究竟发生在何时。

你对下面这张图可能会熟悉，这是以科技股为主的纳斯达克指数自诞生以来的全部走势：

看到中间那段大起大落的小高峰了吗？那就是.com的繁荣与破灭。

（要衡量科技企业的总估值，其实还有一些更加精确的指标，但纳斯达克是最广为人知的一个，所以为了方便讨论，还是暂且使用该指数。）

如果你把这张图放大一点，仔细看看1998至2002年的.com狂热，你会看到纳斯达克在2000年3月达到顶峰。

再具体一点，就是2000年3月24日：

我经历过那段时间，那确实令人疯狂。可为什么后来急转直下了？

1996年12月，时任美联储主席阿兰·格林斯潘(AlanGreenspan)警告称，股市正在受到“非理性繁荣”的驱动，但人们置若罔闻，仍然跑步入市。

1999年情况完全失控——你会发现，不仅没有利润的公司能上市，甚至连没有营收、没有用户的公司都能上市。

但人们还是不停地买入股票，一直到2000年春天。

后来发生了什么？为什么那年1月还广受追捧的科技公司，到了夏天突然遭人唾弃？发生了政治动荡？没有，到2000年11月，股市依然跌跌不休。发生了重大自然灾害？没有，2001年9月，泡沫终结，漫漫熊路就此开启。

以下是同一时期的另外一张图：

我为什么特意标出4月3日？因为那一天，科技行业发生了一件大事。

就在那一天，托马斯·潘菲尔德·杰克逊(Thomas PenfieldJackson)裁定微软违反《谢尔曼法案》，那是一部监管全美所有企业的反垄断法律。

那场官司还有另外几个重要日期。1999年11月5日，杰克逊发布“事实认定”，正式宣称微软垄断且利用垄断地位威胁网景、IBM、康柏和英特尔等公司。此后，杰克逊在2000年6月7日发布了处罚决定，包括将微软分拆为两家公司。