凡客/易迅等曾经的十只独角兽，如今只剩一份尸检报告

市场还需教育，生不逢时——红孩子

在2012年，对于中国百万家庭、百万育婴妈妈来说，红孩子这一品牌怕是无人不知无人不晓，彼时红孩子是国内专业性最强的母婴和化妆品垂直电商，年销售规模超过10亿元，注册会员达750多万，为何在同年的九月底并购入驻了苏宁电商呢？

红孩子并购进入苏宁电商，有着时不我与，生不逢时的无奈，但其实说是强强联手、积极博取共赢局面更为贴切。说红孩子生不逢时是因为当时的母婴市场尚不成熟，要赢就必须先进行教育，而对于母婴生态圈的构建，不是“红孩子”一家所能做到的，而是需要将新老用户、行业伙伴、品牌供应商、教育培训机构、母婴媒体等线上、线下各类与母婴群体需求紧密结合，并依托红孩子母婴网这一桥梁推出更多全新的服务项目。所以苏宁的并购帮助了红孩子扩大业务盘子、增加流量、同时带进了苏宁云商先进的物流、O2O理念等。

用巴菲特的话说，红孩子此时只需耐心做时间的孩子，期许未来携手苏宁共赢。

过分倚重明星效应——乐蜂网

乐蜂网表面看或许是另一个红孩子，但现今的局势看来，乐蜂网就是被唯品会收购了。乐蜂网由知名电视人李静于2008年创办，倚仗明星效应及背后的红杉资本，其在2011年的销售额达到10亿元人民币，2012年销售额达到18.9亿元，更是与聚美优品形成对垒的格局。为何后来会被收购？

在互联网时代，明星效应确实能帮助乐蜂网在短期内聚集人气，获得巨大口碑，但过分得倚重明星效应使得乐蜂网的偏离了电商的核心，乐蜂网从最初的单纯线上渠道演变成一家品牌运营公司，业务链条扩充越来越长，没能明白究竟要做什么，模糊了定位，使得整个公司的战略摇摆不定。

随后在红杉资本的推动下，唯品会收购乐蜂网75%的股份。虽然李静宣称这是一次战略投资，但实际上早已失去了控制权。另一方面，乐蜂网在与聚美优品的竞争中已落入下风。相关数据显示，聚美优品2013年的销售规模在90亿元左右，而乐蜂网2013年的销售额则大概在30亿元左右，约为聚美优品的三分之一。