阿里巴巴的京东焦虑症什么时候才能好？

围绕这次财报的报道，呈现出的是阿里巴巴的京东焦虑症总爆发。未来几个季度，传说中的阿里强大战斗力将接受检验，而京东也将面临上市以来最大的挑战。

在阿里巴巴10月27日发布截至9月的新一季度财报后，中国媒体对该新闻的报道角度所暗示的信息，甚至超过了财务数字本身。关于财报本身，尹生昨天已经在《好财报或许正是卖掉阿里股票的好时机》中进行了分析，本文将集中对媒体的报道进行解读。

尽管各家媒体的报道角度不尽相同，但基本都可以概括为一个主题——阿里巴巴的京东焦虑症终于总爆发。下面是几个代表性的观点。

观点1：天猫一个季度交易额的增加额就相当于京东全部的交易额

解读：阿里巴巴显然也意识到“恶评不断”的淘宝让京东钻了空子，转而寄希望于通过天猫来消解京东的品质购物印象和习惯。如果它真能利用国际化的先发优势，吸引到足够的海外精品来天猫开店，毫无疑问会对京东的高端用户形成吸引力。但问题是它必须解决物流外包带来的体验差距，以及在用户的无抱怨骚扰方面有突破。

关于交易额的比较，可以这样解读：就整体交易额而言，京东侵蚀阿里的份额是不争的事实——阿里这个季度整体零售业务的交易额增长为28%，甚至可能低于同期整体市场的增长，而同期京东的增长至少是其两倍以上，这意味着京东从新增市场中获得了更多份额。但京东交易额的增长可能只比天猫稍快。

观点2：阿里电商人均产值1.426亿元，是京东的105倍

解读：这种比较不太合理，毕竟京东8万多名员工中，一多半都是物流配送人员。多出来的这部分人，让京东变得比阿里重得多，但也正是这点让它在轻资产模式、赚容易赚的钱的阿里地盘上，建造出自己的营地。最终的比拼，是物流外包和自营模式下的整体投入产出比，包括每单的成本、速度和交付时的用户满意度。

观点3：天猫的高速增长证明了阿里北京战略的成功