报业寒冬：看美国六大纸媒的分崩离析

已经与“时代”无关的时代华纳集团，还是愿意叫“时代华纳”，并不舍得把时代的血脉从字面上也清除干净。时代公司旗下拥有一系列著名的杂志。数十年间，曾经创造了数以百亿美元计的利润，并向时代华纳集团完整地输送了这部分利润。甚至，如今作为时代华纳现金牛的收费的有线电视频道HBO，也是由时代公司生育、养大的。但是，历史都已经过去。时代公司需要背着13亿美元债务，独自讨生活。HBO，也与其不再有一毛钱的关系。

2015年下半年， 创造了现代杂志业的时代公司，将搬离它呆了五十年的老宅，位于洛克菲勒中心的时代生活大厦（Time & Life Building）。这显然只是一个旨在降低成本的务实的举措，但这一举措充满了象征意义，这家重新出发的公司已经从根本上改变了，它必须节衣缩食。

谁也无法想象，曾经作为时代华纳集团利润与名望“宝石”的杂志业务，最后成了集团股价的累赘。缺乏多元化资产以抵冲单一产业风险能力的时代公司，将带着旗下90家杂志和45个与杂志相关的网站，在一个视印刷媒体为“过去式”的市场中，独自前行。形成对比的是，时代华纳耗资2亿美元，收购了增长强劲的著名体育网站Bleacher Report ，却要求新生的时代公司耗费巨资从自己手中接盘一个名为 IPC的公司。

那是时代华纳旗下一个苦苦挣扎的英国杂志公司，没有任何买家愿意接手，同为杂志公司的时代公司分拆前被迫巨资扛下。这笔钱用作收购Bleacher Report并与其著名的正在走下坡的体育杂志Sports Illustrated联手，倒是不错的选择。

五、《华盛顿邮报》：东山再起

《华盛顿邮报》的“分拆”，动静整得最大，最悲剧。其分拆的标的，不是独立上市，连年亏损的《华盛顿邮报》，没有新的故事可讲，已经完全失去了独立上市的可能性，格雷厄姆家族的选项很少，只能寻找一个具有收藏倾向的玩家，以超越生意的心态，来接盘这一烫手的山芋。《华盛顿邮报》与上述几家媒体集团分拆路径不同，但实质是一样的，那就是对于“劣质资产”的抛弃。